张斌：内需不足的原因在于政府支出放缓，建议增发国债刺激需求

记者 王珍

中国金融40人论坛资深研究员、中国社会科学院世界经济与政治研究所副所长张斌表示，政府广义支出增速放缓是造成当前需求不足的重要原因，财政政策应更加积极，确保完成年初制定的预算目标。

7月22日，张斌在中国金融40人论坛举办的宏观政策季度报告发布会上指出，尽管上半年出口和工业增加值表现亮眼，但这些积极信号并未能有效抵消内需疲软的负面影响。二季度，城镇居民消费倾向虽有微增，但经济增长动力明显减弱，物价水平持续偏低，反映市场需求不足的现状。

张斌认为，地方政府收入下降，进而导致政府广义支出增速放缓是造成需求不足的重要原因之一。1-5月份，广义财政支出，即一般公共预算支出和政府性基金预算支出之和，累计同比增速是-2.2%，比一季度下降了0.7个百分点，从广义财政支出的完成情况看，今年前5个月完成全年预算进度的33.5%，比去年同期低3.3个百分点。

他进一步指出，地方政府面临的收支压力进一步加剧了营商环境的不确定性。非税收入占比提高、税收征管力度加大，不仅增加了企业的运营成本，也影响了经营者的信心。尤其是对于新入职员工、求职者以及新成立或规模较小的企业而言，减薪、失业的风险显著增加，这些群体成为了经济下行周期中的弱势群体。

张斌表示，需求不足的问题若得不到有效解决，可能引发一系列连锁反应，包括资产价格承压、中小金融机构生存艰难、房地产企业和平台公司偿债压力陡增，甚至可能加剧国际贸易摩擦。对此，他提出了一系列政策建议：

首先，广义财政政策应更加积极，确保年初制定的预算目标得以实现。这意味着可能需要通过额外发债等方式来增加财政支出，以直接刺激需求，稳定经济增长。“要尽一切可能完成年初制定的一般公共预算和政府基金的支出目标，这是底线。”张斌说。

其次，货币政策应继续降低利率，为企业提供更为宽松的融资环境，同时保持汇率的灵活性，以应对外部经济环境的变化。此外，还需特别关注房地产市场的健康发展，避免其成为经济稳定的拖累。

第三，政策制定者必须充分认识到需求不足问题的严重性，并采取超预期的政策力度来打破当前的负向循环。“每个人的收入都是其他人的支出，减少支出会导致收入下降，进而形成收入和支出的螺旋下降。只有通过强有力的政策措施来提振需求，才能从根本上改变市场预期，促进经济的良性循环。”张斌说。